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创业板2012年6月到2012年12月间上市新股首日日内走势图资料来源：Wind，中信证券研究部注：横坐标周为交易时间，成交额均以100为基数指数化科创板开板首周预计分流资金规模在200亿~370亿，对当下市场分流影响有限我们预计科创板首日成交金额占全市场的3.5%~6.5%，5个交易日后缩减至1.5%~2.5%，假定从次日开始每日成交的25%为增量资金，那么首周的分流资金规模在200亿~370亿，短期内对主板/中小创市场冲击有限。

对二孩家庭减免个人所得税，或是按照孩子数量累进抵扣个人所得税。由于孩子在未来缴纳社会养老保险等税金，家庭已为社会养老体系做出贡献。因此，向二孩家庭抵扣个人所得税，用以弥补家庭的生育成本是合理的。考虑到未来我国人口老龄化加剧，社保基金缺口增大，为长远计，税收抵扣必须适度，并注重其经济效率。建议仅对多孩家庭的第二个以上孩子（六岁以下）集中抵扣税额，也可按孩子数量累进抵扣所得税，同时设立一定的封顶额。

长期内，上述文章指出，待以上政策效应递减时，应充分发挥财税政策的调节作用，对多孩家庭和女性再就业的企业给予税收优惠，并对多孩家庭给予财政补贴。另外值得一提的是，上述文章最后还建议，生育政策应充分考虑地区的差异性：“随着城市化进程加快，人口向中心城市迁移，中小城市的年轻人口大量流失。我国东北地区以及部分计划生育执行较严格的地区，人口老龄化尤为严重。相反，东部一线城市仍然面临着人地资源紧张和极大的人口压力。中央应制定鼓励生育政策的基本框架和原则，各地政府可根据当地的生育率以及老龄化程度，制定地方性的人口政策。这样不仅能促进人口发展的地区均衡，而且可总结各地试点经验，为下一步大规模实施奠定基础。”

“欧元区最大的麻烦不在欧洲央行的掌控之中：不管欧洲央行推出多大规模的刺激措施，都无法左右全球贸易形势，无法提振全球经济增长，无法让英国与欧盟签署并执行退欧协议。”有市场人士说。欧洲央行试图通过零利率刺激银行放贷，倒逼资金进入实体经济，但最终效果可能不尽如人意。

1993年第四次整顿，当时信托公司盲目拆借资金，超规模发放贷款，以及投资炒作房地产和股票。为治理金融系统存在的秩序混乱问题，政府开始全面清理各级人民银行越权批设的信托投资公司。1995年又进行了全国非银行金融机构的重新登记和国有商业银行与所办信托投资公司的脱钩工作。到1997年末，全国共有信托公司242家，资产规模约为4600亿元左右。这些信托机构举步维艰，普遍存在资产质量差、支付困难和破产危机等问题。

对于该项目抵押、查封的原因，记者多次致电项目负责人李经理处，其均以外出为由拒绝了采访。而此前记者走访时亦了解到，粤泰天鹅湾二期项目已是现房，也迟迟未获预售证，且项目整体处于抵押状态。对于项目迟迟未能入市的原因，在业内人士看来，尽管广州楼市调控收紧，但若早已达到入市条件，进行正常申请，部分房源应该也能获得预售资格，其指出：“不排除开发商本身不想卖的可能，若已是现房可申请现房销售不需要预售证，或是项目存在一定问题拿不到预售证。”例如，处于抵押、查封状态的项目，开发商首先要给房源解除抵押、查封等现有状态，才能进一步申请销售。